Инвестиции в атомную энергетику

Существует взаимозависимость между количеством потребляемой энергии и экономическим ростом в отдельно взятой стране или в мире. Эта связь двунаправленная, так как постепенно с развитием экономики потребность в энергии только увеличивается, то есть экономика становится более энергозатратной. И с другой стороны, очевидно, что если запросы национального хозяйства в энергоресурсах не удовлетворены, ни о каком развитии экономики речи быть не может. Сегодня и в ближайшем будущем решением проблемы нехватки ископаемых энергоресурсов и действенным шагом в борьбе с «парниковым эффектом» может стать активное развитие ядерной энергетики, одной из самых молодых и динамично развивающихся отраслей глобальной экономики. В статье  раскрыты понятие, сущность и основные характеристики атомной энергетики. Проанализированы объемы мировых инвестиций в данную отрасль, а также описаны возможные способы вложений в атомную энергетику для индивидуальных инвесторов.

Ключевые слова: атомная энергетика (ядерная энергетика), инвестиции, энергетический сектор, АЭС, «урановые» биржевые фонды.

Investments in nuclear energy

Annotation: There is a relationship between the amount of energy consumed and economic growth in a single country or in the world. This connection is bidirectional. Gradually, with the development of the economy, the need for energy only increases, so the economy becomes more energy-intensive. And on the other hand, it is obvious that if the national energy demand is not met, the economy will not develop. Today and in the near future, the active development of nuclear energy, one of the youngest and fastest growing sectors of the global economy, can be a solution to the problem of a shortage of fossil energy resources and an effective step in the fight against the «greenhouse effect». The article reveals the main characteristics of nuclear energy, analyzes the volume of global investment in this industry, and describes possible ways of investing in nuclear energy for individual investors.

Key words: nuclear power (nuclear energy), investment, energy sector, nuclear power plant, uranium exchange traded funds.

Ежегодно потребность человечества в энергии только растёт, и превалирующая её часть удовлетворяется за счет невозобновляемых источников энергии. Согласно статистическому отчёту BP по мировой энергетике 2017 года[1], в мировом балансе энергопотребления доля нефти – 33,3%, угля – 28,1%, газа – 24,1%, гидро – 6,9%, атомной – 4,4%, остальных ВЭИ[2] – 3,2%. По оценкам экспертов, в течение следующих 50 лет в мире будет потреблено больше энергии, чем было израсходовано за всю историю человечества до наших дней. В связи с этим остро встаёт вопрос нехватки ископаемых энергоресурсов и их воздействия на экологию в процессе сжигания нефти, угля и газа на тепловых электростанциях. Нельзя делать ставку на новые источники энергии в ближайшем будущем, так как в промышленном масштабе и по конкурентоспособным ценам они будут функционировать не раньше, чем в 2030 году. Решением может служить использование достижений в сфере атомной энергетики в жизнедеятельности человечества на постоянной основе. Однако любой процесс имеет как положительные, так и негативные последствия. Разработка и добыча ядерной энергии не является исключением. Ключевая опасность данной отрасли кроется в проблеме утилизации ядерных отходов.

Атомная промышленность – это отрасль, производящая продукцию, работы и услуги, применение которых основано на использовании ядерных технологий и достижений ядерной физики, занимающаяся добычей, переработкой и обогащением радиоактивного сырья.  Добыча энергии основана на выделении тепла при делении ядер тяжёлых радиоактивных металлов. Чаще всего в качестве топлива используют изотопы урана-235, которые распадаются в специальных ядерных реакторах[3].

Изначально атомная промышленность возникла в 1940-е годы в связи с созданием ядерного оружия, которое страны стали производить в промышленных масштабах, устроив гонку вооружений. Позднее пришло понимание, что новые знания и технологии могут и должны быть использованы в мирных целях. Во времена послевоенной разрухи, когда потребление электроэнергии увеличивалось, ядерная энергетика приобрела актуальность. Запуск первой атомной электростанции (АЭС) послужил отправной точкой для созидательной деятельности атома. Сегодня ядерная энергетика – это одна из самых молодых и перспективных отраслей глобальной экономики, и все больше стран приходит к пониманию необходимости освоения мирного атома. Эту тенденцию подтверждает обострившаяся конкуренция на рынке ядерных технологий.

Хотелось бы отметить, что первая АЭС, подключенная к общей электрической сети, была построена Советским Союзом в городе Обнинске Калужской области. Россия до сих пор входит в топ-5 стран по количеству АЭС и ядерных реакторов, уступая только США, Франции, Китаю  и Японии. В атомной отрасли рынок делится между крупными игроками, состав которых почти неизменен, поскольку для развития данной отрасли промышленности требуются колоссальные затраты, соответственно, не каждая экономика может себе это позволить.

Уже не раз было отмечено, что потребность в энергии (и энергопотребление в целом) растёт в геометрической прогрессии. Однако иссякаемость ископаемого энергосырья, а также проблемы экологического и технического характера ограничивают массовое размещение гидроэлектростанций (ГЭС) и ставят жёсткие лимиты на сжигание нефти и газа на ТЭС. Эти и другие факторы предопределяют необходимость развития и применения технологий «мирного атома», который имеет ряд следующий преимуществ:

1. Огромная энергоемкость. 1 килограмм урана с обогащением до 4%, используемого в ядерном топливе, при полном выгорании выделяет энергию, эквивалентную сжиганию примерно 100 тонн высококачественного каменного угля или 60 тонн нефти.
2. Повторное использование. Отработанный уран можно использовать повторно. Расщепляющийся материал (уран-235) выгорает в ядерном топливе не полностью и может быть использован снова после регенерации (в отличие от золы и шлаков органического топлива). В перспективе возможен полный переход на замкнутый топливный цикл, что означает практически полное отсутствие отходов.
3. Снижение «парникового эффекта». Интенсивное развитие ядерной энергетики можно считать одним из средств борьбы с глобальным потеплением. К примеру, атомные станции в Европе ежегодно позволяют избежать эмиссии 700 миллионов тонн СО₂. Действующие АЭС России ежегодно предотвращают выброс в атмосферу около 210 миллионов тонн углекислого газа. По этому показателю Россия находится на четвертом месте в мире.
4. Развитие экономики. Строительство АЭС обеспечивает экономический рост, появление новых рабочих мест: 1 рабочее место при сооружении АЭС создает более 10 рабочих мест в смежных отраслях. Развитие атомной энергетики способствует росту научных исследований и объемов экспорта высокотехнологичной продукции.
5. Количество запасов радиоактивных элементов. Необходимо отметить, что в условиях возможного энергетического голода, а также существенного истощения запасов углеродов естественно возникает вопрос и о том, какие есть запасы топлива для поддержания полноценной работы АЭС. Ответ на данный вопрос довольно оптимистичный, поскольку разведанные запасы урана и прочих радиоактивных элементов, находящихся в земной коре, — это несколько миллионов тонн, и при таком уровне потребления эти запасы можно назвать почти неисчерпаемыми.

Несмотря на наличие таких весомых преимуществ, у данной отрасли есть и крайне серьёзные недостатки.

1. Добыча и обогащение урана могут подвергнуть работников, занятых на производстве, воздействию радиоактивной пыли, а также могут выбросить эту пыль в воздух или в воду.
2. Риск возникновения катастроф на АЭС и чрезвычайных ситуаций в процессе перевозок материалов и отходов относительно невелик, однако потенциальные последствия смертельно опасны для всего живого. Значит, пренебрегать такими рисками категорически запрещено.
3. Отходы ядерных реакторов остаются радиоактивными в течение тысяч лет. Проблема утилизации таких отходов заключается в том, что ядерные материалы излучают гигантские дозы радиации, губительно воздействуя на все живые организмы.

Как мы уже заявили ранее, ядерная энергетика является самой перспективной отраслью энергетической промышленности на данный момент, способной обеспечить человечество достаточным количеством энергии. Единственный способ предотвратить возникновение техногенных катастроф, не отказываясь от атомной энергетики, это общими усилиями мирового сообщества внимательно следить за работой АЭС и других установок. Требуется именно работа сообща между всеми сторонами, вовлеченными в производство ядерной энергии, так как проблемы атомной энергетики не могут касаться только одной страны или узкого круга людей, они имеют глобальный масштаб.

Весь мир сейчас видит итог небрежного отношения к атмосфере, парниковый эффект необходимо максимально снизить, и об этом обязаны позаботиться все страны мира.

Международное агентство по атомной энергии (МАГАТЭ) — это ведущий мировой форум научно-технического сотрудничества в области мирного использования ядерных технологий. По данным МАГАТЭ, В настоящее время существует более 400 реакторов в 30 странах. Согласно выводам экспертов агентства, строительство в мире в ближайшие годы большого количества новых атомных генерирующих мощностей является обязательным условием для предотвращения изменения климата.

Документ под названием «Электроэнергетика и ядерная индустрия: оценки на период до 2050 года) являются 38-м по счёту ежегодным докладом такого рода. Прогноз основан на информации, предоставляемой государствами – членами МАГАТЭ, а также анализах ООН, Агентства по ядерной энергии ОЭСР и иных международных организаций. В подготовке материала учитывалась не только информация о существующих, строящихся или планируемых к строительству АЭС, но также, например, прогнозы, касающиеся политики регулирующих органов по выдаче лицензий на строительство.

В докладе представлен два возможных сценария развития: «высокий», предполагающий экстраполяцию в будущее нынешних тенденций по росту производства электроэнергии в мире, и «низкий», который авторы охарактеризовали как «консервативный, но правдоподобный».

Как констатируется в базе данных PRIS, которую ведёт МАГАТЭ, по состоянию на конец 2017 года в мире насчитывалось 448 действующих энергоблоков АЭС суммарной мощностью 392 ГВт. В прошлом году они произвели в общей сложности 2503 ТВт-ч электроэнергии в прошлом году, что составляет около 10-11% от общего объема производства электроэнергии в мире.

Как подчёркивается в докладе МАГАТЭ, существует угроза того, что продолжающие оставаться относительно низкими цены на газ и проводимая во многих странах политика субсидирования «возобновляемых» источников энергии может негативно влиять на программы различных стран по развитию атомной энергетики, а также создаёт неопределённость в отношении дальнейших прогнозов, что обуславливает большой разброс между «оптимистическим» и «пессимистическим» прогнозами.

Согласно оптимистическому прогнозу, суммарная мощность АЭС в мире вырастет к 2030 году до 511 ГВт (рост на 30%) и 748 ГВт к 2050 году (рост на 90%). Согласно же «низкому» прогнозу мировой потенциал АЭС может к 2030 году снизиться до 352 ГВт, и к 2050 году стабилизироваться на уровне 356 ГВт. Такое возможно потому, что в указанный период будет выведено из эксплуатации большое количество энергоблоков. Этот прогноз исходит из того, что в период до 2030 года будет выведено из эксплуатации 139 ГВт мощностей АЭС и введено только 99, в период же 2030-2050 годов это соотношение составит соответственно 186 и 190.

МАГАТЭ также прогнозирует рост производства энергии на АЭС до 2050 года: в оптимистическом сценарии – 3969 ТВт-ч в 2030 году (11,5% общего мирового объёма производства электроэнергии) и 6028 ТВт-ч в 2050 году (11,7%). В «низком» же сценарии эти цифры составят: 2732 ТВт-ч в 2030 году (10,3% мирового объёма генерации электроэнергии) и 2869 ТВт-ч в 2050 году (5,6%).

В докладе МАГАТЭ отмечается, что оптимизм вызывают, с одной стороны, сохраняющийся сильный интерес к атомной энергетике в развивающихся странах, в первую очередь в странах Азии, а, с другой стороны – усилия, предпринимаемые ООН по недопущению изменения климата.

Гло­баль­ные ин­ве­сти­ции в атом­ную энер­ге­ти­ку в 2017 году со­кра­ти­лись на 45% по срав­не­нию с уров­нем преды­ду­ще­го года и со­ста­ви­ли $17 млрд под вли­я­ни­ем, в част­но­сти, на­рас­та­ю­щей в мире тен­ден­ции к отказу от АЭС. Об этом со­об­ща­ет в чет­верг газета Nikkei со ссыл­кой на данные Меж­ду­на­род­но­го энер­ге­ти­че­ско­го агент­ства[4].

По его под­сче­там, общий объем ин­ве­сти­ций в энер­ге­ти­че­ской сфере пла­не­ты в 2017 году со­ста­вил $1,8 трлн, со­кра­тив­шись на 2% по срав­не­нию с преды­ду­щим годом. Ка­пи­та­ло­вло­же­ния в мощ­но­сти, ос­но­ван­ные на ис­поль­зо­ва­нии ми­не­раль­но­го топ­ли­ва, в целом оста­лись на преж­нем уровне. Однако ин­ве­сти­ции в стро­и­тель­ство новых АЭС упали в мире, по данным газеты, на 70%.[5]

Nikkei по­ла­га­ет, что многие страны стали с недо­ве­ри­ем от­но­сить­ся к атом­ной энер­ге­ти­ке после аварии на япон­ской АЭС «Фу­ку­си­ма-1» весной 2011 года. Воз­рос­шие после этого тре­бо­ва­ния к без­опас­но­сти при­во­дят также к се­рьез­но­му по­до­ро­жа­нию про­ек­тов стро­и­тель­ства атом­ных стан­ций, что сни­жа­ет их при­вле­ка­тель­ность, от­ме­ча­ет газета.

Она на­по­ми­на­ет, что, в част­но­сти, Гер­ма­ния решила пол­но­стью от­ка­зать­ся от АЭС, в Швей­ца­рии по итогам ре­фе­рен­ду­ма за­пре­ще­но стро­ить новые стан­ции, Фран­ция на­ме­ре­на со­кра­тить свою за­ви­си­мость от атом­ной энер­ге­ти­ки. По­хо­жие про­цес­сы идут и в Азии – Тай­вань, на­при­мер, к 2025 году на­ме­рен от­ка­зать­ся от АЭС, се­рьез­ные огра­ни­че­ния на их ис­поль­зо­ва­ние вво­дят­ся в Южной Корее.

Строительство АЭС занимает много времени, сталкивается с административными барьерами и требует серьёзных вложений – по расчётам Standard&Poor’s средний объем затрат на объект составляет $7,5 млрд.

Но есть другие пути для инвестирования в данную отрасль, помимо вложений в строительство. Аналитик из Sterne Agee Бен Элиас (Ben Elias) советует инвесторам обратить внимание на сектор добычи ядерного топлива. Котировки урана появились на биржах несколько лет назад и начали с уровня в $140 за фунт в 2007 году. Сегодня фунт урана стоит $28,7.

Г-н Элиас полагает, что невысокая цена объясняется богатыми запасами урана у его основных потребителей. Но, заглядывая в будущее, он видит огромные рынки Китая и Индии, где строится почти половина мировых АЭС, что гарантирует будущий скачок спроса на топливо.

В ближайшее время инвесторам следует внимательно следить за любыми новостями из Китая и Индии, связанными с подписанием долгосрочных контрактов на поставку урана, которые могут стать отмашкой для разогрева рынка.

Пока же пройдут десятилетия проектирования и строительства новых мощностей, можно заработать на переоборудовании старых станций для увеличения их производительности. С начала 2000 года Комиссия по ядерной регламентации США (NRC) одобрила 82 таких проекта.

Уже 4 с лишним года в области атомной энергетики ведет трудовую деятельность компания Atomic Horizons LTD. Ее профиль — рентабельное и гарантировано успешное инвестирование в программы государственного уровня. Компания выбирает только проекты, имеющие высокую перспективность, и касающиеся энергоснабжения. Выполнение модернизации станций, которые устарели, поможет значимо повлиять на производительность.

Инвестиции требуются компании для реализации программ, которые помогут сократить траты на электричество. Инвесторы при этом в безопасности, поскольку Atomic Horizons задействует грамотных юристов. Доход компании высчитывается с денежных средств, которые будут оплачивать уже потребители энергии.

Инвестиционный план является безопасным, проанализированным и рабочим. Однако инвесторы являются важным звеном для работы Atomic Horizons. Средства, полученные с помощью инвесторов, входят в рабочий оборот. Интересно, что инвесторы получают свой доход вне зависимости от результата проекта или общей успешности компании. В будущем атомная энергетика будет только развиваться, что делает вложения в данную сферу удачным решением.

Как российскому инвестору войти в атомную энергетику? В России атомная отрасль в основном находится в руках государства. Тем не менее, возможности инвестировать в развитие атомной энергетики есть.

Во-первых, никто не запрещает российским инвесторам выходить на международные рынки и покупать акции зарубежных энергетических, добывающих или сервисных компаний. С тем же успехом можно и инвестировать в бумаги, связанные с ураном[6].

Самый простой способ сделать это — покупать паи «урановых» биржевых фондов (ETF). Например, NRL, NUCL, PKN. Эти фонды отслеживают движение котировок акций «атомных» компаний разных стран. Буквально в ноябре нынешнего года был запущен ещё один «урановый» ETF  GLOBAL X Uranium ETF (тикер URA). Он ничем принципиально не отличается от трёх других.

Также известен фонд под простым тикером U, базирующийся непосредственно на «физическом» уране. Его акции торгуются на бирже в Торонто (Канада).

Во-вторых, в России торгуются акции компаний, активно работающих на атомную промышленность. Пожалуй, самая ликвидная бумага среди них –Силовые машины. Эта компания производит оборудование для всех видов электростанций, в том числе, атомных. Если строительство АЭС в России будет развиваться, без Силовых машин обойтись не получится.

На рынке облигаций есть свои «атомные» бумаги. Это облигации «Атомэнергопрома», размещённые буквально в августе нынешнего года. Они вполне активно торгуются (на десятки миллионов рублей в день). Правда, доходность по этим бумагам небольшая — всего чуть выше 7% годовых. С другой стороны, учитывая, что сама компания — государственная, надёжность облигаций высока.

Как было отмечено ранее, многие страны стали с недоверием относиться к атомной энергетике после аварии на японской АЭС Фукусима-1, также снижает привлекательность строительства АЭС серьезное подорожание проектов и требования к безопасности. Данная тенденция уже наблюдается в мире: Германия решила полностью отказаться от АЭС; в Швейцарии по итогам референдума запрещено строить новые станции; Франция намерена сократить свою зависимость от атомной энергетики. Похожие процессы идут и в Азии: Тайвань к 2025 г. намерен отказаться от АЭС; серьезные ограничения на их использование вводятся в Южной Корее[7].

Однако нельзя сказать, что эра мирного атома подходит к концу. Тот же Росатом реализует целый ряд проектов по строительству АЭС как в России, так и в мире. Объем производства урана госкорпорацией «Росатом»: 8,019 тыс. тонн (включая добычу за рубежом). Портфель зарубежных проектов включает 36 блоков, 6 блоков сооружается в России.

В XXI веке атомная энергетика является неотъемлемой частью энергетической системы. Многие страны считают атомную энергетику одним из наиболее эффективных направлений производства энергии. Даже наметившаяся среди некоторых европейских стран тенденция по сокращению или полному отказу от использования АЭС не способна в ближайшем будущем препятствовать стабильному развитию данной энергетической отрасли. Следовательно, инвестиции в атомную энергетику позиционируются как перспективное вложение денег.

Список использованных источников:

1. Доклад Генерального директора Международного агентства по атомной энергии (МАГАТЭ) «Обзор ядерных технологий – 2016» от 13 июля 2016 года.
2. Доклад Международного агентства по атомной энергии (МАГАТЭ) «Электроэнергетикаи ядерная индустрия: оценки на период до 2050 года».
3. Данельян А.А. Иностранные инвестиции: некоторые аспекты взаимодействия международного и национального права // Евразийский юридический журнал. – 2011. – №8 (39). – С. 57-60.
4. Данельян А.А., Эседов Д.Г. Иностранный инвестор и государство в евразийском пространстве // Евразийский юридический журнал. – 2012. – №3 (46). – С. 13-16.
5. Данельян А.А., Фархутдинов И.З., Магомедов М.Ш. Национально-правовое регулирование   иностранных инвестиций в  России // Закон. – 2013. – №1. – С.103-119.
6. Данельян А.А. Международное экономическое право в условиях глобализации: проблемы развития // Право и государство: теория и практика. – 2014. – №1(109). – С.127-132.
7. Данельян А.А. Международно-правовой механизм урегулирования инвестиционных споров // Аграрное и земельное право. – 2014. – №4(112). – С. 103-108.
8. Данельян А.А. Международно-правовые гарантии возмещения убытков в ходе осуществления иностранной инвестиционной деятельности // Аграрное и земельное право. – 2014. – №3(111). – С. 85-90.
9. Данельян А.А. Правовые аспекты политических рисков при осуществлении иностранной инвестиционной деятельности // Евразийский юридический журнал. – 2014. – №5 (72). – С. 52-54.
10. Данельян А.А. Экономические санкции как политический риск при осуществлении иностранной инвестиционной деятельности // Аграрное и земельное право. – 2016. – №1 (133). – С. 99-102.
11. Данельян А.А. Актуальные проблемы международно–правового регулирования иностранных инвестиций в государствах–членах ЕАЭС // Международный правовой курьер. – 2016. – №3 (15). – С. 18-21.
12. Данельян А.А., Фархутдинов И.З. Международный инвестиционный арбитраж: Учебное пособие. – М.; СПб., Центр гуманитарных инициатив, 2013. – 356 с.
13. Информационная система по энергетическим реакторам МАГАТЭ [Электронный ресурс]: Мировая статистика действующих и остановленных реакторов: [сайт]. –URL: https://www.iaea.org/PRIS/WorldStatistics/OperationalReactorsByCountry.aspx.
14. Окороков, В.Р. Энергетические технологии и мировое экономическое развитие: прошлое, настоящее, будущее / М.П. Федоров, В. Р Окороков, Р. В. Окороков. — Санкт- Петербург: Наука, 2010. – 411 с.
15. Синев, Н.М. Экономика атомной энергетики. – 2-е изд. /Б.Б. Батуров, Н.М. Синев. – Москва: Энергоатомиздат, 1984. – 393 с.
16. Федеральный закон от 21.11.1995 №170-ФЗ «Об использовании атомной энергии».
17. Федеральный закон от 01.12.2007 №317-ФЗ «О Государственной корпорации по атомной энергии Росатом».

Информация об авторе:

Рудина Дарья Алексеевна — 4 курс бакалавриата Дипломатической Академии МИД РФ

Information about the author:

Daria A. Rudina — 4th year bachelor of the Diplomatic Academy of the Ministry of Foreign Affairs of the Russian Federation

____________________

[1] BP Statistical Review of  World Energy 2017 – ежегодный статистический сборник по мировому рынку энергоресурсов компании BP.

[2] ВЭИ – возобновляемые источники энергии.

[3] Чем больше протонов в своём составе имеет атом, тем менее он стабилен. Самый тяжёлый в природе элемент, содержащий наибольшее количество протонов, — это уран-238. Но реакция этого элемента не является цепной, поэтому физики используют уран-235, который после столкновения с нейтроном образует уран-236 и продолжает делиться по цепочке.

[4] См.: Данельян А.А. Актуальные проблемы международно–правового регулирования иностранных инвестиций в государствах–членах ЕАЭС // Международный правовой курьер. – 2016. – №3 (15). – С. 18-21.

[5] См.: Данельян А.А. Международное экономическое право в условиях глобализации: проблемы развития // Право и государство: теория и практика. – 2014. – №1(109).  – С.127-132.

[6] См.: Данельян А.А. Иностранные инвестиции: некоторые аспекты взаимодействия международного и национального права // Евразийский юридический журнал. – 2011. – №8 (39). – С. 57-60.

[7] См.:  Данельян А.А. Международно-правовой механизм урегулирования инвестиционных споров // Аграрное и земельное право. – 2014. – №4(112). – С. 103-108.